比特币 “STH/LTH” 是什么？长期和短期持有者区别

比特币 "STH/LTH" 是什么？长期和短期持有者区别

在比特币圈子里，你可能会经常看到"STH"和"LTH"这两个缩写，它们其实是指比特币持有者的两种类型：短期持有者（Short-Term Holder）和长期持有者（Long-Term Holder）。这两种持有者的行为对比特币市场有着不同的影响，下面我就用最接地气的方式给大家讲讲这两者到底有啥区别。

啥是短期持有者（STH）？

短期持有者，顾名思义，就是那些持有比特币时间比较短的人。具体来说，在比特币的分析中，通常把持有比特币不超过155天（约5个月）的人称为短期持有者。

这类人一般啥特点呢？他们更像是市场中的"投机者"或者"波段玩家"。买比特币可能就是为了短期赚个差价，看到价格涨了就开心地卖掉，看到跌了可能就慌得不行赶紧割肉。他们的行为通常受市场情绪影响比较大，看到新闻说比特币要涨，可能就追涨买入；听到负面消息，可能就赶紧卖出。

简单说，短期持有者就像是在比特币市场里"快进快出"的散户，他们可能不太关注比特币的长期价值，更关心的是短期价格波动。

啥是长期持有者（LTH）？

长期持有者呢，就是那些持有比特币超过155天的人。这类人通常被看作是比特币的"信仰者"或者"价值投资者"。

长期持有者一般啥特点？他们买比特币不是为了短期赚快钱，而是相信比特币长期会升值，或者把比特币当作一种价值储存的手段。就算比特币价格大跌，他们也不会轻易卖出，反而可能会趁着低价继续买入。

这类人通常是比特币的"死忠粉"，他们可能早就了解了比特币的技术原理、白皮书内容，对去中心化、有限供应等特性有深刻认同。他们不会因为短期的价格波动而改变自己的持有策略，更像是在"囤币"。

这两者有啥区别？

1. 持有时间不同

   • STH：持有时间短于155天
   • LTH：持有时间长于155天

2. 心态不同

   • STH：更像赌徒，追求短期收益
   • LTH：更像投资者，追求长期价值

3. 对市场的影响不同

   • STH：增加了市场的波动性，频繁买卖导致价格上下起伏大
   • LTH：提供了市场稳定性，减少流通中的比特币数量

4. 盈利模式不同

   • STH：靠低买高卖赚取差价
   • LTH：靠长期持有获得资产增值

为啥要区分这两者？

在比特币市场中，STH和LTH的行为模式其实能反映出市场的健康状况。比如：

• 当大量STH开始盈利并卖出时，可能意味着市场接近顶部
• 当LTH开始大量积累比特币时，可能暗示市场处于底部区域
• 如果STH的持仓成本高于当前市场价格，可能会导致恐慌性抛售

这些指标可以帮助分析师更好地判断市场情绪和可能的价格走势。

数据来源

关于STH和LTH的分类方法，主要来自于链上分析公司Glassnode的研究。他们将持有时间不超过155天的钱包地址归类为短期持有者，超过155天的为长期持有者。这个时间界限是基于比特币历史上多次市场周期得出的经验值。

参考：

• Glassnode. (2021). "The On-Chain View of Bitcoin Investor Behavior"
• Wu, J. (2020). "Bitcoin Investor Behavior: An Analysis of Long-Term and Short-Term Holders"

总之，理解STH和LTH的区别，能帮助我们更好地把握比特币市场的脉搏。不管你是哪种类型的持有者，最重要的是明白自己在干嘛，不要盲目跟风。毕竟，比特币这东西，有人把它当作数字黄金，有人把它当作投机工具，关键看你怎么看。