花旗：美债收益率曲线趋陡，短债与降息预期成关键

花旗利率策略师指出，受短期债券推动，美国国债收益率曲线预计将趋于陡峭。

• 核心机制：在“牛市趋陡”情景下，短期利率的下降速度预计将快于长期利率。
• 主要依据：失业率上升的风险（源于失业人数增加或劳动力参与率反弹）增强了对2026年牛市趋陡走势的倾向。
• 市场影响：市场可能已消化美联储下半年进一步降息的预期，这有助于稳定收益率曲线的中间部分（“腹部”）。
• 前景展望：在强劲经济、美联储鸽派立场及供应担忧加剧的背景下，收益率曲线有望进一步趋陡。