核心要点
- 罕见估值：伯恩斯坦指出，英伟达当前市盈率约25倍，处于过去十年估值区间的最低10%。
- 情绪驱动：近期股价回调主要源于市场对AI支出的担忧情绪，而非基本面恶化。
- 分析师看好：多家机构认为，当前估值水平标志着具有吸引力的长期买入机会。
伯恩斯坦最新分析显示，英伟达股价较费城半导体行业指数折让约13%，这种情形在过去十年中仅出现过寥寥数日。分析师斯泰西·拉斯贡表示，25倍的预期市盈率对于英伟达所处的非凡运营环境而言，已属罕见低位。
业绩与情绪的背离
英伟达预计2025年业绩仍将强劲增长，但过去一个月股价因市场对AI支出规模的担忧下跌约7%。当前股价更多反映了不确定性，而非公司基本面的疲软。
历史预示机会
伯恩斯坦重申对英伟达“跑赢大盘”评级及275美元目标价，强调公司历史上在类似估值水平交易后，均迎来了多年的强劲增长。该机构认为，股价反映的是对AI发展可能放缓的担忧，而非放缓已成事实。
战略布局持续
在市场担忧之际，英伟达正巩固其市场地位。美国反垄断机构已批准其向英特尔投资50亿美元，以增强产能并强化在竞争激烈的芯片市场中的战略布局。
看涨声音汇聚
除伯恩斯坦外，Tigress Financial Partners也将英伟达目标股价上调至350美元，并重申“强烈买入”评级，强调其在全栈AI平台及新兴增长领域的领导地位。
综合来看，英伟达正处在卓越基本面与短期市场心理的博弈中。对于看涨者而言，这种历史性的估值折让，恰恰可能意味着机会。
