随着圣诞假期临近，加密市场流动性显著减弱。尽管黄金创下历史新高，比特币价格仍维持区间震荡。
流动性收缩与去杠杆
- 主要交易所BTC永续合约未平仓量一夜减少约30亿美元。
- ETH永续合约未平仓量下降约20亿美元。
- 数据显示市场正在主动去杠杆，而非重新加仓。
期权集中到期与市场风险
- 历史上，比特币在圣诞周通常出现5%–7%的价格波动。
- 本周五将有约30万张BTC期权合约（约237亿美元）及44.6万张ETH期权到期。
- Deribit超过50%的未平仓合约集中在节礼日到期，最大痛点位于9.5万美元附近。
市场情绪与短期展望
- 10万美元看涨期权持仓保持稳定，反映市场对“圣诞行情”保留有限乐观。
- 风险逆转指标显示市场情绪较前缓和，但整体仍略偏空。
- 年底税务止损操作可能在低流动性环境下放大波动。
- 在缺乏明确方向性突破的情况下，加密市场短期内或继续维持震荡格局。
