1月12日，比特币涨势停滞，价格在冲击92000美元后回落至91000美元附近。当日，美国现货比特币ETF录得净流出，成为市场关键压力源。
ETF资金转为净流出
- 整体数据：据Lookonchain数据，美国现货比特币ETF当日净流出约3734枚BTC，价值约3.39亿美元。
- 主要流出方：贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）流出2791枚BTC，是主要驱动因素；灰度（Grayscale）产品继续流出891枚BTC。
- 少量流入：富达的FBTC虽有87枚BTC流入，但远不足以抵消整体抛售。
链上数据印证机构抛售
区块链数据证实了ETF赎回转化为真实的抛售压力：
- Arkham Intelligence数据显示，与贝莱德IBIT关联的钱包在数小时内向Coinbase Prime转移了超过3400枚比特币。
- Coinbase Prime是ETF发行商的主要结算场所，大量BTC转入意味着赎回正通过该平台流向现货市场，形成直接的卖方压力。
对市场结构的影响
这一事件标志着比特币市场进入新阶段：
- 双向影响：ETF资金流从单纯的需求引擎，转变为能直接驱动实物结算和市场流动性的双向力量。
- 价格驱动转变：关键价位的价格走势越来越受机构投资组合决策（如ETF赎回）影响，而非仅由投机交易主导。
- 潜在波动：目前美国现货比特币ETF持有超129万枚BTC，即使投资者仓位发生微小百分比变化，也可能导致单日数千枚BTC涌入市场，加剧波动。
