多元化的流动性与机构长期持有策略，正在终结比特币传统的“巨鲸抛售，散户接盘”市场周期。
- 市场周期转变：CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju指出，机构（如MicroStrategy）的长期国债策略以及现货ETF的资金流，打破了旧有模式，预示着市场将进入较长时间的横盘整理阶段，而非剧烈下跌。
- 链上数据印证：数据显示，大持有者的交易活动低迷，散户需求指标仍为负值，表明来自这两方的抛压有限。同时，已实现利润指标大幅下降，显示获利了结压力已基本耗尽。
- 资金流向变化：资金部分流向传统股票和贵金属（如黄金、白银），导致比特币价格盘整。VALR首席执行官Farzam Ehsani认为，一旦贵金属涨势放缓，资金可能回流加密市场。
- 机构需求与衍生品信号：美国现货ETF资金流趋于稳定并转为净积累，企业国债需求提供支撑。期权市场显示，交易商伽玛转向上方，新交易流向看涨期权，反映情绪转向积极。
- 不同观点：比特币早期投资者Michael Terpin警告，2026年仍有可能出现下跌行情，价格或将在晚些时候触底。
- 长期视角：Ju建议投资者采取长期持有策略，将投资视野延长至数年，而非关注短期波动。
