Ripple致函SEC：建议超越“去中心化”测试
2026年1月9日，Ripple向美国证券交易委员会（SEC）的加密货币工作组提交正式信函，主张对数字资产的监管方式进行根本性改革。
核心主张：以“权利与义务”框架替代“去中心化”测试
Ripple敦促监管机构放弃使用“去中心化”这一概念作为判断加密资产是否属于证券的标准。其认为：
- 概念模糊：“去中心化”是主观且动态的，受代码贡献、节点分布等多种因素影响，是一个连续体而非二元状态，作为法律标准易导致不确定性和不一致结果。
- 监管风险：可能导致“漏报”（本应受监管的资产逃避监管）和“误报”（成熟资产被不当归类为证券）。
关键建议：区分资产发行与二级市场交易
Ripple的核心观点是应将证券发行与资产本身分离：
- 一旦初始发行方的合同义务终止，后续在二级市场上的交易就不应再被视为证券交易。
- 这一观点与SEC主席马克·阿特金斯关于发行相关义务会随时间自然失效的论述相呼应。
目标：推动明确、基于权利的监管框架
Ripple最终呼吁SEC制定清晰、务实的规则，建立一个以可强制执行的权利和义务为基础的监管框架，旨在为行业提供法律确定性，促进负责任的创新与更广泛的机构采用。
