尽管门罗币(XMR)、Zcash(ZEC)等头部隐私币市值已达数十亿，但近期资金正流向市值较低的隐私币赛道。1月份，几款中等市值的隐私币出现显著买入活动，或预示巨鲸正提前布局2026年的隐私叙事。
1. Horizen (ZEN)
Horizen是一个基于以太坊二层网络Base构建的隐私层协议，旨在提供合规且可验证的链上隐私交易与计算。
- 市值与表现：ZEN目前市值约2.26亿美元，1月上涨超50%，但仍较2021年峰值下跌超90%。
- 机构动向：灰度(Grayscale)通过其信托产品持续增持ZEN，目前持有量超94.8万枚，占流通供应量的5%以上。尽管ZEN价格自2024年底以来下跌超70%，灰度仍在买入。
- 市场观点：有观点认为，在XMR和DASH上涨后，ZEN可能是下一个潜力币种。
“我们已大量买入Horizen (ZEN)。继XMR和DASH大幅上涨之后，ZEN看起来也准备好迎来强劲上涨。”——鲸鱼播客
2. Railgun (RAIL)
Railgun是一个直接构建在以太坊、BSC等多链上的链上隐私系统，利用零知识(ZK)加密技术实现匿名DeFi交互。
- 市值与链上数据：RAIL市值约1.65亿美元。过去30天，交易所内RAIL余额下降超5%，而巨鲸钱包余额增加超24%。
- 业务表现：据Messari报告，Railgun在2025年处理了价值20亿美元的交易量，并创造了500万美元收入。
- 估值观点：Messari研究员Railgun Quant认为，RAIL价格在3美元以下可能被低估，其基本估值模型预期价格为6.26美元。
“即使股价为3.10美元，$RAIL的交易价格也比我的估值模型的基本预期价格6.26美元折让超过50%。”——Railgun Quant
3. Decred (DCR)
Decred (DCR)是一个采用混合PoW/PoS共识机制的Layer 1区块链，支持隐私交易功能。
- 市值与质押：DCR市值超4.79亿美元。目前质押量超1000万枚DCR，占总供应量的62%以上，为2025年3月以来最高。
- 市场地位与预期：Decred已跻身CoinGecko隐私币市值前五。分析师认为其价格在突破27.6美元后，有望向60美元迈进。
“DCR刚刚突破了积累阶段！反向头肩形态得到确认。这标志着市场进入上涨模式！”——分析师AltCryptoTalk
总结：随着隐私叙事在2026年持续受关注，资金可能从高市值隐私币轮动至中等市值币种。后者在风险与潜力之间或存在更大弹性，有望冲击更高市值梯队。
