以太坊与美国小盘股（以罗素2000指数为代表）的同步波动关系正在减弱，这引发了市场对传统风险指标在当前宏观经济转型期有效性的新思考。
核心观察：相关性显著减弱
历史数据显示，以太坊与罗素2000指数曾多次同步波动，共同反映市场的风险偏好情绪。然而，近期分析指出，两者间的相关性已明显下降。罗素2000指数作为美国经济风险偏好的晴雨表，与作为加密货币市场高波动性代表的以太坊，正呈现出不同的定价逻辑。
关键信号：积极表现未能传导
尽管罗素2000指数同比仍保持上涨，但这一积极表现并未像过去那样有效提振以太坊的价格。这种反应的缺失表明，驱动两个市场的宏观因素或投资者情绪可能已经分化。
分歧背后的可能原因
- 全球风险体系转变：传统股票基准对投机性资本流动的影响力可能正在减弱。
- 市场暂时脱钩：不同的流动性来源、监管环境或投资者行为可能导致资产走势分离。
- 定价领先性：加密货币市场可能比传统金融市场更早地对未来的宏观或政策变化进行定价。
这种相关性的减弱并非模型失效，而可能预示着潜在市场环境的结构性变化。在转型阶段，识别此类信号往往是发现新机遇的开始。
