巨鲸积累：2.1亿枚ADA被买入
链上数据显示，过去三周内，卡尔达诺（ADA）的大持有者（巨鲸）累计增持了超过2.1亿枚代币。这种积累行为通常是一种布局策略，而非对短期价格波动的反应，往往出现在下行压力减弱、市场接近结构性拐点的时期。然而，目前ADA价格尚未出现同步上涨，这种背离意味着积累仅为后续可能的上涨奠定了基础，而非直接推动力。
技术分析：徘徊于下降通道底部
截至发稿，ADA价格仍在持续数月的下降通道内交易，目前徘徊在0.38美元至0.39美元附近的通道下轨。价格已多次在该区域获得支撑，但买方也未能推动有效突破。K线在支撑位附近收窄，表明波动性降低，市场处于压缩状态，这种状态通常不会持续太久，后续可能出现方向性突破。
关键阻力位看向0.47美元和0.60美元。方向性移动指数（DMI）显示买方（+DI）略占优势，但平均趋向指数（ADX）处于低位，表明当前趋势强度很弱，市场更可能处于筑底企稳阶段，而非明确的趋势中。
市场情绪：顶级交易员倾向做多
币安顶级交易员的持仓数据显示，72.52%的账户持有多头头寸，空头账户仅占27.48%。这反映了经验丰富交易者对ADA的结构性转变抱有预期，信心明显偏向多头。不过，该数据仅反映账户数量，未体现杠杆规模，因此更多是市场情绪的指标。
衍生品市场：融资压力缓解
ADA的未平仓合约加权资金费率已回升至正值（约+0.0018%），扭转了此前长期的负值局面。这表明空头压力已显著缓解，交易者不再需要支付高额费用来维持空头头寸。目前的融资水平适中，降低了市场过热的风险，衍生品环境趋于平衡，有利于市场企稳。
总结
综合来看，Cardano在0.38美元附近显示出早期企稳迹象：巨鲸持续积累、衍生品压力降温、顶级交易员看多。然而，价格仍受制于下降通道，买方优势微弱且趋势强度不足。ADA需要果断突破通道阻力，才能将当前的积累转化为持续的上涨趋势。
