Coinbase为何能叫停《ClARITY法案》投票？揭秘加密巨头华盛顿影响力

Coinbase一席话，为何能让关键加密法案投票搁浅？

本周，美国参议院一项备受瞩目的加密货币监管立法进程，因一家公司的公开反对而骤然刹车。这项名为《ClARITY法案》的提案原定进入委员会投票的关键环节，却在投票前夕因Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗在社交媒体上的明确反对而被紧急叫停。这一事件不仅突显了单一家企业在立法过程中的巨大影响力，更揭示了美国加密监管版图背后复杂的权力博弈。

法案临门一脚，遭遇行业巨头反对

经过国会工作人员数月的密集谈判与起草，《ClARITY法案》已形成一份近300页的详细文本，旨在为数字资产市场建立全面的监管框架。该法案原计划于周四在参议院银行委员会进行“markup”会议，议员们将在此环节提出修正案并进行投票，这是法案迈向成为法律的关键一步。

然而，在会议召开前夜，Coinbase的CEO布莱恩·阿姆斯特朗在平台X上公开发声：“遗憾的是，Coinbase无法支持当前文本版本的法案。这一版本将明显比现行监管状态更糟。我们宁愿没有法案，也不要一份糟糕的法案。”数小时后，委员会主席宣布投票延期，具体时间待定。

争议核心：稳定币付息与SEC权力边界

阿姆斯特朗的反对并非空穴来风，其背后是两项关键条款引发的行业忧虑：

1. 稳定币付息限制：银行业游说团体成功推动在法案草案中加入条款，旨在禁止Coinbase等交易平台为用户持有的稳定币支付利息。稳定币是一种价值锚定美元的数字货币。传统银行认为，加密平台提供的此类生息产品将与银行存款业务形成直接竞争，可能削弱其业务基础。对于Coinbase而言，这直接威胁到其一项重要的收入来源。
2. SEC监管权限扩大：行业代表担忧，法案目前的措辞可能赋予美国证券交易委员会（SEC）过大的解释权和执法空间，这可能导致监管不确定性增加，而非减少。Coinbase政策负责人曾指出，提供有竞争力的激励计划对行业至关重要，而过于宽泛的监管权力可能扼杀创新。

从“被监管者”到“规则制定者”：Coinbase的政治资本

Coinbase此次能够成功干预立法进程，是其多年来在华盛顿系统性构建政治影响力的直接结果。作为一家市值近700亿美元的纳斯达克上市公司，Coinbase通过资助一系列政治行动委员会（PAC），在2024年国会选举中投入了超过1.3亿美元的资金，旨在支持对加密行业友好的候选人。

这种大规模的政治投入向国会传递了一个清晰信号：加密行业已拥有强大的选举动员和资金支持能力，能够直接影响政治格局。乔治亚州立大学的金融政策专家托德·菲利普斯评论道：“Coinbase这步棋下得非常漂亮，它展示了行业头部公司如何利用其资源在立法博弈中为自己争取有利条款。”

政治风向转变：特朗普时代下的监管松绑

Coinbase影响力的上升，与华盛顿整体的政治气候转变密不可分。就在一年前，该公司还面临SEC的严厉诉讼，被指控作为未注册的证券交易所运营。然而，随着特朗普政府上台，监管态度发生了180度转变。

特朗普本人曾公开承诺将美国建设为“加密货币之都”，其政府在上任后不久便撤销了针对Coinbase的多项诉讼。此后，加密行业抓住机会，积极推动将这种监管松绑通过立法形式固化下来，以防止未来政府政策再次反复。《ClARITY法案》正是在此背景下，于今年7月在众议院率先获得通过。

立法博弈远未结束

尽管投票被推迟，但各方均表示谈判仍在继续。参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特在声明中强调，目标是制定清晰的规则，在保护消费者和国家安全的同时，确保美国的金融创新领导地位。

此次事件标志着美国加密监管立法进入了一个新阶段：行业巨头不再仅仅是游说的对象，而是成为了能够直接左右议程、参与规则制定的关键谈判方。未来《ClARITY法案》的最终形态，将是国会、传统金融界与加密产业力量多方博弈与妥协的产物，其结果将深远影响全球数字资产的监管走向。