2026年1月20日，加密货币市场发生剧烈去杠杆化，超过18.2万名交易者被强制平仓，总清算金额高达10.8亿美元。此次损失几乎全部来自比特币和以太坊等主流币的多头头寸。
创纪录的清算数据
- 规模：24小时内，182,729名交易者被清算，总额10.8亿美元。
- 分布：多头头寸清算占绝对主导，达10.8亿美元；空头清算仅7967万美元。
- 主要币种：比特币多头清算4.27亿美元，以太坊多头清算3.74亿美元。
- 典型案例：知名交易员“Machi大哥”单日遭遇五次清算，损失超2400万美元。
市场压力与去杠杆信号
- 技术指标：多数山寨币日线RSI低于50，显示市场处于看跌与抛售压力之下。
- 杠杆率：清算与未平仓合约比率高企，是市场强制去杠杆的典型特征。
- 连锁反应：高杠杆头寸被平仓会引发抵押品自动出售，进一步压低价格，形成恶性循环。
宏观环境加剧波动
- 日本国债收益率飙升：30年期日债收益率创现代历史新高，导致支撑全球流动性的套利交易（借日元投资高风险资产）成本大增，资金从加密货币等市场回流。
- 监管不确定性：达沃斯世界经济论坛等场合的政策讨论，为市场增添了额外的监管担忧。
风险警示与未来展望
技术面疲软、杠杆交易者资金枯竭以及全球流动性收紧共同作用，预示着市场波动可能持续。高杠杆交易者在市场恶化时极易被“rekt”（破产），有效的风险管理在当下环境中至关重要。
