兴全合润基金2025年四季报显示，基金经理谢治宇维持高仓位运作，并继续深化在科技板块的布局，重点聚焦AI算力、半导体设备及存储等高景气赛道。
重仓股凸显科技主线
四季报前十大重仓股包括：
- 中际旭创（配置近10%上限）
- 巨化股份
- 宁德时代
- 晶晨股份
- 立讯精密
- 佰维存储（新增）
- 澜起科技
- 东山精密
- 拓荆科技（新增）
- 华海清科（新增）
持仓结构清晰指向光模块、半导体设备、存储芯片、PCB等AI产业链核心环节。谢治宇当季增加了对中际旭创、巨化股份、宁德时代的配置比例。
重点减持个股
四季度基金重点减持了北方华创、蓝思科技和分众传媒，这三只个股分别属于半导体、消费电子和传媒领域。
投资观点：AI驱动产业链景气
谢治宇在季报中表示，以光模块为代表的海外算力板块持续走强。在AI天量资本开支拉动下，国内储能、燃气轮机、存储相关产业链迎来高景气。国产算力的突破也拉动了国内半导体景气度，国产半导体设备及耗材将是配置重点。
