Arca首席信息官杰夫·多尔曼对加密货币的未来提出质疑，他认为比特币等数字资产可能无法从资产代币化的浪潮中获益。
多尔曼指出，纽约证券交易所等机构计划推出代币化证券平台，实现全天候交易和稳定币融资，但这可能只会让少数参与者受益。
多尔曼的核心观点：
- “加密货币现在真的面临生存危机。我们设想的区块链应用已实现，但生态系统内的代币价值并未相应增长。”
- “‘肥协议’理论已过时。比特币与区块链的实际增长引擎（如稳定币、DeFi或现实世界资产代币化）脱节，无法从中获益。”
- 当所有资产上链，DeFi将从利基实验转变为完整的金融基础设施，但价值可能流向如贝莱德、Securitize和Tether等中介机构。
不同的声音：
宏观分析师丹·塔皮耶罗对此表示反对，称其观点“错得离谱”。多尔曼则回应称，价值正流向大型中介机构，而非底层代币。
截至发稿时，比特币交易价格约为88,992美元，24小时内下跌1.9%。
