ARK Invest 在《2026年大构想》报告中，对比特币和英伟达的未来走势提出了清晰且大胆的预测。
比特币：向避险资产转型，目标80万美元
- 行为转变：ARK认为，比特币在2025年的波动性降低、回撤减小，风险调整后收益（夏普比率）优于以太坊等资产，正从投机资产转向“数字黄金”类避险资产。
- 市场预测：ARK预计，到2030年加密货币总市值可能达到28万亿美元。比特币有望占据其中70%的份额，市值约16万亿美元。
- 价格目标：基于上述预测，比特币单价可能达到约80万美元，较当前水平有巨大增长空间。不过，ARK也下调了其作为新兴市场避险工具的预期，转而更强调其“数字黄金”属性。
英伟达：增长持续，但竞争压力凸显
- 需求背景：全球AI基础设施支出预计在2030年超过1.4万亿美元，长期来看对英伟达GPU的需求依然强劲。
- 关键挑战：客户（如超大规模数据中心）的关注点正从单纯性能转向总拥有成本。这为定制芯片（ASIC）和AMD、谷歌TPU、亚马逊等竞争对手提供了机会。
- 竞争影响：许多替代方案虽性能或不及英伟达顶级系统，但运营成本更低。这种价格压力可能限制英伟达未来利润率的提升速度。
对英伟达股价的影响
ARK并未预测英伟达业务崩溃，但指出其增长模式可能转变：
- 从“爆炸性优势”转向“更具竞争力的增长”。
- 未来股价上涨可能更依赖盈利增长和软件收入，而非市盈率扩张。
- 可能进入一个增长放缓、波动加剧的阶段，对竞争和利润率压力更为敏感。
