摩根士丹利最新研究显示，在科技竞赛推动下，中国自动驾驶监管支持力度将加强，路上运营的Robotaxi数量有望增长两倍。中国供应链企业凭借成本和效率优势，将成为早期受益者。
分析师预计，中国Robotaxi销量未来五年复合增长率将超过70%，上行风险大于下行风险。中美两国已通过更完善的产业链，在全球L4+自动驾驶领域确立领先地位。
全球市场机遇
- 全球出租车和网约车平台拥有1000万至1500万辆活跃车辆，每日提供超7000万次出行服务。
- 扣除中美本土企业主导的40%份额，剩余60%的全球市场（尤其是司机成本高的发展中市场）成为战略高地。
- 中东、欧洲及新加坡等市场可能从L4+技术普及中获得显著收益。
时间窗口决定市场格局
- 能够率先从全球1500万辆车中前1%的车辆移除司机的企业，市值可能实现数倍增长。
- 第二批入场者易陷入同质化竞争，“赢家通吃”特征驱动全球主要企业加速布局。
- 除中美市场外，剩余60%的全球份额是争夺焦点，发展中市场的高司机成本为自动驾驶提供了更强经济激励。
中国供应链优势凸显
- 追求成本效益和可规模化运营成为关键挑战。持续降低物料清单成本和快速扩张严重依赖中国解决方案。
- 据估算，中国供应链可节省约40%的上市时间和30%的成本。到2026年，中国方案的成本优势可达3万至3.5万美元。
- 物料成本持续下降和快速规模化扩张能力，是中国供应链企业的核心竞争力。
- 基于全球供应相对稀缺的判断，中国硬件制造商（尤其是Robotaxi和激光雷达企业）将率先受益。
