2025年四季度，市场风格切换，周期资产上涨，成长板块分化。傅鹏博管理的睿远成长价值基金持仓结构出现微调，为理解其后续配置思路提供了线索。
重仓股一览：“新面孔”迈为股份
四季报显示，前十大重仓股为：新易盛、胜宏科技、宁德时代、腾讯控股、东山精密、立讯精密、迈为股份、阿里巴巴-W、寒武纪、巨星科技。
其中，迈为股份为新进入前十的个股，其余九只均为上季重仓股。这表明四季度操作以结构性微调为主，未大幅换仓。同时，前十大重仓股占基金资产净值比例明显提升。
持仓结构拆解：三大方向
从产业属性看，重仓股可分为三类：
- 制造业与电子产业链：新易盛（光模块）、胜宏科技（PCB）、东山精密、立讯精密（精密制造）、迈为股份（光伏设备）、巨星科技。
- 新能源与算力：宁德时代（新能源）、寒武纪（AI芯片）。
- 平台型互联网公司：腾讯控股、阿里巴巴-W。
组合在制造业与科技硬件主线下，保持了相对均衡的配置。
集中度提升与调仓逻辑
四季度，基金股票仓位及前十大持仓集中度均有所提升。傅鹏博在季报中解释，移动运营商个股退出前十，取而代之的是四季度表现突出的光伏和半导体高端设备制造商（即迈为股份），其余重点公司持仓数量有增有减。
提前布局2026年
傅鹏博表示已为2026年的组合搭建做准备：
- 减持了基本面趋势偏弱的公司。
- 增加了对数据中心液冷、存力和算力相关公司的配置。
- 持续看好并将在2026年加大研究光模块、PCB材料、芯片、数据中心液冷等板块。
对当前市场的看法
面对2026年初活跃的市场，傅鹏博态度克制。他认为流动性过剩与优质资产稀缺共同造就了结构性行情，未来需紧密跟踪、动态应对。同时，他将重点关注上市公司2025年年报预披露，挖掘AI、有色金属、锂电材料等板块中超预期的投资机会。
