21Shares于1月22日在美国推出了狗狗币交易所交易产品（TDOG），为投资者提供了受监管的狗狗币投资渠道。然而，这一被视为提升机构合法性的举措，并未能扭转狗狗币（DOGE）的价格跌势。
ETF推出之际，狗狗币价格接近周期低点
截至发稿，狗狗币价格约为0.124美元，当日下跌近2%，远低于2024年10月0.28美元的高点。自第三季度末以来，DOGE持续走低，形成一系列更低的高点和低点。
来源：TradingView
图表显示，DOGE价格已从近期高点腰斩，抛售压力持续至1月。与2025年中期的水平相比，交易量也明显下降，表明市场投机兴趣低迷。
长期结构性产品，非短期价格催化剂
与比特币现货ETF不同，狗狗币ETF的推出并未立即引发资金流入或价格反弹。该产品的计划早在2025年4月已公布，市场可能已提前消化此消息。链上数据也显示，积累趋势分散，市场参与者态度依然谨慎。
背离信号：基础设施完善与价格疲软
狗狗币金融基础设施的完善与其下跌的价格形成鲜明对比。这反映了加密货币市场更广泛的转变：产品在市场盘整期而非狂热期推出。对于DOGE而言，这可能意味着其发展步入成熟阶段，而非新一轮投机热潮的开始。
