ARK 2026年大构想：AI与区块链如何重塑全球经济格局

引言：技术融合开启“大加速”时代

ARK Invest年度旗舰报告《Big Ideas》始终致力于剥离短期市场噪音，深度剖析那些正在从根本上改变世界经济运行轨迹的突破性技术。在2026年的展望中，报告揭示了人工智能、公共区块链、机器人技术、储能解决方案及多组学等十三大领域的融合趋势。这些技术并非孤立发展，而是相互依存、彼此赋能，共同构成一个强大的创新复合体，正在重新定义生产力、资本配置与全球竞争格局。本文将聚焦于AI与区块链两大核心领域，解读其带来的量级质变。

人工智能：从成本下降到万亿美元基础设施投资

推理成本暴跌引爆需求

过去一年，人工智能模型的推理成本经历了断崖式下降，部分指标降幅超过99%。这种成本结构的根本性变化，正催生AI原生应用的井喷，并推动开发端、企业端与消费端的计算需求呈指数级增长。以统一API平台OpenRouter为例，其自2024年底以来的计算需求已激增25倍。

数据中心投资进入超级周期

自ChatGPT掀起浪潮以来，全球数据中心系统的投资增速已从5%飙升至29%。ARK研究预测，到2025年，该领域的年度投资额将接近5000亿美元，是2012-2023年平均水平的2.5倍。这一增长轨迹预计将持续，至2030年，AI基础设施投资总额可能攀升至约1.4万亿美元。

竞争格局与可持续增长

尽管英伟达凭借其在AI芯片、软件及网络生态的早期布局，占据了约85%的GPU市场份额并维持着高毛利率，但竞争正日趋激烈。AMD、谷歌等竞争对手已在小型语言模型推理等细分领域快速追赶。未来，为满足经济高效的计算需求，由Broadcom、亚马逊Annapurna Labs等设计的专用集成电路（ASIC）预计将夺取更多市场份额。

区块链与加密资产：机构化与生态演进

比特币：巩固机构级资产地位

比特币正在确立其作为新型机构资产类别领导者的地位。2025年，美国比特币ETF及上市公司持有的比特币总量占比已从8.7%显著上升至12%。与此同时，比特币的波动性趋于平缓，其风险调整后收益（夏普比率）长期表现优于包括以太坊、SOL在内的其他主要加密资产，避险资产属性日益增强。

ARK更新了其对比特币长期价值的预测模型：一方面，随着黄金市值在2025年大幅上涨，比特币作为“数字黄金”的潜在市场扩大了37%；另一方面，因应新兴市场对稳定币的快速采用，其作为避险资产的渗透率预测有所下调。综合来看，ARK预测比特币市值在2030年可能达到约16万亿美元。

代币化资产：监管明晰驱动爆发

美国《GENIUS法案》为稳定币和资产代币化提供了关键的监管确定性，直接推动了市场的活跃度。2025年12月，稳定币月均交易量高达3.5万亿美元，规模已达Visa、PayPal及全球汇款总额的2.3倍。在代币化现实世界资产（RWA）领域，市场规模在2025年增长两倍，达到190亿美元，其中以美国国债和代币化黄金产品为主导。

以太坊目前仍是链上资产（尤其是稳定币和顶级代币）的首选公链。展望未来，ARK预测全球代币化资产规模到2030年可能超过11万亿美元，占全球金融资产约1.38%。这一进程将依赖于监管政策的进一步明确与机构级基础设施的完善。

DeFi演化：价值向应用层转移

区块链领域的价值捕获重心正从底层网络向应用层迁移。2025年，DeFi应用总收入创下约38亿美元的历史新高，其中Hyperliquid、Pump.fun等头部应用贡献显著。这些链上协议以极少的团队规模（如Hyperliquid仅15名员工）实现了堪比传统巨头的营收效率，重新定义了商业生产力。

与此同时，领先的DeFi协议及稳定币发行商的资产管理规模正迅速比肩传统金融科技公司，表明传统金融与链上金融的基础设施正在加速融合。公链的角色也在演变，其市值越来越多地反映其作为“货币资产”的价值存储属性，而不仅仅是网络效用。