根据Coinbase Institutional发布的《Charting Crypto》季度报告，加密货币市场在经历2025年末的调整后，进入2026年初时结构基础已更加稳固。报告指出，市场定位改善、环境趋于平衡，这种态势预计将持续整个第一季度。
市场结构趋于健康
报告结合链上数据与投资者调查指出，去年第四季度的市场下跌清除了周期早期积累的过度杠杆和投机仓位，使市场恢复至更健康状态。当前市场并非预示激进风险的回归，而是表明调整的必要性。
投资者行为更趋谨慎
- 参与度保持活跃：投资者持续参与，但态度更加谨慎，仓位配置比以往扩张阶段更合理有序。
- 供应动态有序：链上数据显示恐慌性抛售减少，持有者行为逐渐正常化。
- 衍生品需求克制：对衍生品的需求趋于克制，杠杆使用更保守，仓位分布更均衡。
宏观环境作用缓和
尽管货币政策、地缘政治及监管方面仍存在不确定性，但这些风险正越来越多地被市场仓位调整所吸收，而非引发剧烈波动，从而促成了更为平稳的市场反应。
Coinbase Institutional全球投资研究主管David Duong表示，尽管去年杠杆引发的抛售影响尚未完全消散，但对新年伊始的市场前景仍持乐观态度。
