白银价格首次突破100美元大关：驱动因素与未来走势分析

白银价格于2026年1月23日历史上首次突破100美元大关，标志着其从表现落后的贵金属转变为全球表现最强劲的资产之一。这一突破由多重罕见因素共同驱动。

核心驱动因素

• 结构性转变：突破100美元不仅是心理里程碑，更可能意味着市场进入结构性走高新阶段。
• 供应与避险需求：持续的实物供应短缺与地缘政治风险刺激了对白银等硬资产的避险需求。
• 散户追捧：在金价高企的背景下，白银成为“触手可及”的替代品，吸引了大量散户投资者，尤其是来自亚洲的买盘。
• 工业需求复杂性：白银在太阳能、电子等领域的工业需求提供长期支撑，但价格上涨已促使制造商寻求替代，可能引入新的波动性。

技术面分析

技术指标显示当前涨势强劲但已拉长。RSI与MACD等动量指标仍处于高位，表明整体趋势完好，买家仍掌控局面。历史经验表明，大幅上涨后出现回调属于周期常态，未必意味着趋势终结。

未来展望

短期波动与回调几乎不可避免。然而，供应紧张、地缘政治风险及对货币信心的担忧等宏观背景仍构成支撑。长期走势将取决于投资需求与对价格敏感的工业需求之间的平衡，以及黄金价格和宏观经济不确定性的演变。