周四，受国际政治局势影响，比特币价格一度反弹至90,359美元，但涨势未能持续。此前，比特币曾突破94,500美元，随后因市场担忧跌至87,263美元低点。分析指出，当前反弹缺乏持续买盘支撑，市场仍存转熊风险。
关键指标解析
1. 盈利供应比例
当前比特币盈利持有者比例仅为71%，这通常是市场走弱信号。该比例需稳定在75%以上，才能反映市场信心增强。1月初的反弹曾使指标升至75%，但持有者选择了获利了结。
2. MVRV-Z评分
该指标用于评估比特币公允价值。当前评分为1.12，表明持有者虽有未实现利润，但不足以引发大规模抛售。历史数据显示，评分低于0代表熊市投降，而3至5之间往往对应市场顶部。
3. 已售出收益比率（SOPR）
自11月下旬以来，SOPR多数时间低于1，意味着持有者正亏本出售。这种“软性投降”现象显示弱势投资者正在退出市场。
市场展望
当前MVRV评分（1.12）结合持续低于1的SOPR，暗示局部价格底部可能正在形成。然而，向全面熊市的过渡虽已接近，但尚未最终确认。未来宏观经济发展将是关键变量。
