过去十天，主要股指失守关键阻力位，令许多交易者蒙受损失。比特币（BTC）也未能幸免，在触及近9.7万美元的高点后迅速回落，目前价格徘徊在9万美元附近，导致不少投资者面临未实现亏损。
宏观与机构压力考验市场韧性
当前宏观环境充满不确定性，市场波动驱使资金流向避险资产。比特币的机构买盘持续疲软，证据显示，不到一周内ETF资金流出近18亿美元。
与此同时，GameStop将其链上钱包持有的全部比特币转移至Coinbase Prime，此举可能预示着出售意向。该公司在2025年5月以平均10.7万美元的价格购入4710枚比特币，按当前市价计算，潜在亏损约7600万美元。
机构抛售、ETF资金外流以及主要持有者信心动摇，正共同施压于比特币8.5万美元的关键支撑位。
逆势看涨：超级周期预言从何而来？
尽管市场情绪低迷，部分重量级人物仍坚持看涨。RR2Capital的2026年图表报告给出了平均21.5万美元的年底目标价预测。币安创始人赵长鹏（CZ）也在近期采访中表达了对比特币“超级周期”的乐观看法。
然而，链上指标却显示出谨慎信号。比特币的熊市势头增强，净已实现盈亏（NPPO）指标已转为负值，历史上此类变化常伴随更深度的市场调整。
这种看涨预测与疲软基本面之间的背离，似乎更多受到外部因素（如加密货币法案进展、金属市场过热等）驱动，而非链上数据。这种分歧可能吸引投机资本，并使市场陷入潜在的清算陷阱。
