以Michael Saylor的MicroStrategy为首的比特币基金在2025年购入了49.4万枚BTC，使其总持仓量达到113万枚。
根据Bitcoin For Corporates的数据，尽管比特币价格在2025年下跌了6.4%，表现逊于黄金等资产，但企业财务部门仍在持续增持。
报告指出，尽管2025年下半年市场调整导致买盘放缓，但企业并未抛售其持有的比特币，整体持仓量保持稳步攀升。
企业持仓占比特币总供应量的5.1%
据Bitbo数据，通过优先股、可转换债券等新融资机制，企业持有的比特币总量已占比特币总供应量的5.1%。其中，MicroStrategy的持仓约占三分之二，即约70.97万枚BTC。
相比之下，比特币ETF控制着约7.1%的供应量（约150万枚），凸显其在机构需求中的主导地位，这也使得比特币价格对ETF资金流动极为敏感。
市场需求指标仍为负值
追踪机构需求的30天平均表观需求增长指标自去年12月以来持续为负。这意味着，即使企业持续增持，ETF潜在的抛售压力仍可能拖累市场。
该指标在2025年第二季度牛市期间曾转为正值，推动价格从7.4万美元飙升至12万美元以上。目前负值状态表明，稳定的ETF需求尚未恢复，比特币价格可能在10万美元以下持续承压。
