地缘风险升温比特币暴跌，ETF资金外流加剧市场动荡

地缘政治冲击波：加密货币市场遭遇“黑色星期一”

随着全球地缘政治紧张局势骤然升级，金融市场避险情绪迅速主导了交易方向。风险资产普遍承压，传统避险港湾黄金获得资金青睐，而作为数字资产风向标的比特币则未能幸免，在周末经历大幅下挫后，于新一周伊始继续在低位震荡。

市场表现：急跌后的脆弱反弹

在刚刚过去的周末，比特币价格遭遇重挫，跌幅一度超过3.5%，价格最低探至86,000美元附近，创下数月以来的新低。尽管在亚洲交易时段周一早盘出现小幅技术性回升至87,700美元区间，但市场普遍认为这仅是下跌过程中的短暂整理。

与此同时，以太坊等其他主要加密货币也同步走弱。以太坊价格一度暴跌近6%，随后虽有反弹，但仍徘徊在2,870美元左右，接近去年12月以来的价格低位。这一联动下跌清晰地表明，当前市场的抛售压力具有广泛性。

专业视角：反弹乏力，资金流入未见起色

针对市场的微弱反弹，行业分析机构给出了谨慎的判断。FalconX亚太区衍生品交易主管Sean McNulty指出，当前的价格回稳更应被视作“一次短暂的喘息”，而非趋势性的反转信号。他进一步强调：“从资金流向观察，截至目前，我们并未监测到大规模的增量资金入场，市场买盘力量依然薄弱。”

这一观点得到了近期资金流向数据的印证。根据权威财经数据统计，美国现货比特币交易所交易基金（ETF）在上周经历了连续五个交易日的资金净流出，总额高达17亿美元。这一规模巨大的资金外流，几乎完全抵消了更早前连续四周的净流入成果，对市场情绪构成了显著打压。

深层动因：风险偏好转移与宏观不确定性

本轮加密货币市场调整的核心驱动力，源于宏观层面风险偏好的急剧转变。当地缘冲突风险上升时，全球投资者通常会采取“避险”模式，即从股票、加密货币等高波动性风险资产中撤出资金，转而配置于黄金、国债等被视为更安全的资产类别。比特币虽然常被部分投资者赋予“数字黄金”的属性，但在剧烈的宏观动荡中，其仍被多数传统资金视为风险资产的一部分。

此外，美国现货比特币ETF的资金持续外流，不仅反映了短期市场的悲观情绪，也可能暗示部分早期获利盘或谨慎型机构投资者正在选择离场，这为后市增加了更多不确定性。

展望后市：关注关键支撑与宏观信号

对于投资者而言，当前市场正处于敏感的技术与情绪关口。后续需重点关注以下几个层面：

• 关键技术位防守：比特币能否在85,000至86,000美元区间构筑有效支撑，将决定短期市场走向。
• 资金流向变化：美国比特币ETF的资金净流出趋势是否会减缓或逆转，是观测机构情绪的关键指标。
• 宏观局势演变：地缘政治事件的进展以及全球主要央行的货币政策动向，将持续影响整体市场的风险偏好。

综合来看，在外部宏观不确定性消除或出现新的积极催化剂之前，加密货币市场可能继续面临较高的波动性和调整压力。