经济学教授：比特币是"愚人金"，黄金才是真避险资产

约翰·霍普金斯大学经济学教授史蒂夫·汉克重申其观点，认为比特币是“愚人金”，而非真正的价值储存手段。这一评论基于近期黄金与比特币的市场表现差异。

市场表现对比

• 黄金：价格飙升至每盎司5000美元以上的历史新高，年内上涨约48%。这反映了持续的避险需求。
• 比特币：在从2025年峰值大幅回落后，交易于80000美元以上，同期下跌约21.6%，波动剧烈。

汉克认为，这种分化表明在追求资本保值时，投资者更倾向于黄金。

“比特币=愚人金。”——史蒂夫·汉克 (@steve_hanke) 2026年1月25日

观点与批评

汉克长期对比特币持批评态度，主要论点包括：

1. 缺乏内在价值：比特币不产生收入，不代表生产性资产所有权，也未被广泛用作记账单位。
2. 非理想储备资产：他认为政府或企业将其作为储备资产会增加波动性和资本错配风险。
3. 驳斥“数字黄金”说：他认为稀缺性 alone 无法创造价值，比特币价格主要由投机和市场动能驱动，而非经济基本面。

驱动因素分析

• 黄金上涨动力：地缘政治风险、通胀担忧及各国央行（尤其是新兴市场）的积极购买。
• 比特币属性：交易模式更接近投机性风险资产，尽管有现货ETF等机构参与渠道，但在市场压力时期表现仍落后于黄金。