比特币价格在86,000美元附近徘徊，市场情绪脆弱，上涨动能减弱。链上数据显示，比特币可能尚未触底。
比特币尚未触底
比特币未实现净利润/亏损（NUPL）指标持续下降，表明投资者正恐慌性抛售以锁定利润或减少损失。这与“恐惧与贪婪指数”处于29的“恐惧”区间相符。
从历史周期看，当NUPL跌入负值区域时，通常标志着市场触底，随后会出现强劲反弹并创下价格新高。目前NUPL仍为正值，意味着下行压力可能持续。
积累增加但信心不足
尽管价格前景不明，链上数据显示投资者仍在积累比特币，可能将当前价位视为折价买入机会。Delta增长率转为负值，表明市场正从投机转向基本面积累，这通常能降低“投降式抛售”的风险。
然而，现货需求依然疲软。近期中心化交易所出现净卖出，而新的上涨动力需要依靠现货资金的重新流入。
技术图表显示反弹潜力
从技术分析看，比特币价格已进入一个关键的历史需求区域，该区域曾多次成为价格上涨的起点。若想开启反弹，比特币需首先突破89,228美元至90,180美元之间的阻力区间。成功突破后，价格可能上探至93,673美元至94,977美元的公允价值缺口区域。
