纽约联储行动引发市场连锁反应
纽约联储进行利率检查后，日元兑美元汇率自近期低点反弹超3%，至153.95附近。这一程序性举措通常被视为协调干预的前兆，旨在支撑日元。
日元套利交易如何影响比特币？
长期以来，接近零的日本利率催生了“套利交易”：投资者借入低成本日元，转而购买美国股票、比特币等高收益资产。
- 日元走强触发平仓：若美联储联合干预（如抛售美元买入日元）导致日元大幅升值，套利交易者将被迫卖出比特币等风险资产，回购日元以偿还贷款，从而引发短期抛售潮。
- 杠杆资本驱动短期价格：HashKey Group高级研究员Tim Sun指出，比特币短期价格主要由杠杆资本决定。干预预期会推高市场波动率与持仓成本，迫使资金撤离比特币。
短期阵痛与长期潜在利好
短期压力：
强制平仓可能加剧市场波动，类似2024年8月的套利交易崩盘。当前风险偏好虽低于当时，但比特币仍面临下行压力。
长期机遇：
若美联储通过出售美元来干预汇市，实质上将向市场注入美元流动性（类似印钞），可能导致美元走弱。
- 这种全球流动性增加的环境，历史上对稀缺资产（如比特币）构成长期利好。
- BitMEX前首席执行官Arthur Hayes等观点认为，这最终可能促使资金轮动，以对冲美元潜在稀释风险。
市场关注点
实现趋势反转的关键在于：日元汇率波动性下降，随后美元明确走弱，以确认市场结构转向更宽松的流动性环境。在此之前，全球风险偏好可能持续受到抑制。
