黄金价格突破5000美元，股市持续飙升，美元走弱。然而，被视为“数字黄金”和风险偏好利器的比特币却表现平平，价格停滞，交易量疲软。
市场表现对比
- 比特币：价格徘徊在87,000美元左右，自去年10月以来下跌25%，过去一周相关ETF资金流出超13亿美元。
- 黄金与股市：因地缘政治风险与美元走弱，吸引大量避险资金流入。科技股等持续上涨。
理论与现实的背离
从宏观指标看，通胀放缓、利率下降及地缘不确定性本应利好加密货币这类风险资产。但此次资金流向却相反。
市场情绪与资金动向
- 链上数据显示，比特币持有者正经历自2023年以来的首次持续净亏损，市场信心减弱。
- 期货市场的未平仓合约量远低于去年10月抛售潮前水平，显示需求疲软。
动能停滞的深层原因
去年秋季的大规模清算打击了市场，许多散户投资者选择离场而非轮动。曾经推动市场繁荣的NFT、 meme币等投机周期吸引力下降，部分投机资金已转向预测市场等其他领域。
对“数字黄金”地位的质疑
在多数资产上涨的背景下，加密货币的缺席格外显眼。分析指出，比特币作为通胀对冲或避险资产的功能是偶发性的，其价格更受流动性、风险偏好和科技股走势影响，而非与美元疲软有稳定关联。
