币安宣布将于1月28日上线特斯拉（TSLA）永续合约，最高支持5倍杠杆。该合约直接追踪特斯拉公司（纳斯达克代码：TSLA）的股价表现。
这标志着币安自2021年7月关闭股票代币服务后，首次以明确的产品形态重返美股市场。
昙花一现的“股权代币”实验
2021年4月，币安曾推出以特斯拉为首个标的的股票代币，旨在降低美股投资门槛。然而，该产品迅速遭遇英国（FCA）、德国（BaFin）等监管机构的审查与质疑。监管机构认为，拥有股票收益权的代币本质上属于证券，必须接受严格监管。上线仅三个月后，币安便宣布停止支持该业务。
监管环境变化与产品形态更迭
当前市场环境已发生显著变化：
- 市场增长：股票代币化总市值已突破10亿美元，过去一年增长超50倍。
- 传统机构入场：纽交所、纳斯达克等传统交易所正积极寻求批准，以推出代币化证券交易平台。
- 产品差异：此次上线的TSLA永续合约，属于衍生品范畴，更侧重于提供价格波动敞口，而非直接代表股权，这在合规层面可能面临更少的直接冲突。
市场影响：信号意义大于短期行情
TSLA永续合约的上线，其信号意义可能大于直接的资金影响：
- 探索增量：表明加密交易平台仍在积极探索与传统资产连接的新途径。
- 叙事延续：资产代币化的叙事在更合规的框架下得以延续。
- 风险并存：虽然为交易者提供了新的资产类别选择，但永续合约自身也带来了基差、资金费率及强平风险。
最终，这类产品能否催生新一轮独立行情，将取决于监管态度、标的扩展范围以及市场资金的接纳程度。
