AI算力需求井喷，带动相关PCB（印制电路板）企业业绩迎来爆发式增长。
核心企业业绩亮眼
- 胜宏科技：预计2025年归母净利润为41.6亿至45.6亿元，同比暴增260.35%至295%。公司表示，其在AI算力、数据中心等关键领域的高端产品已大规模量产，产品结构向高价值方向升级。
- 大族数控：预计2025年净利润同比增长160.64%至193.84%，主要受AI服务器及高速交换机对高多层HDI板需求拉动。
- 沪电股份：2025年净利润同比增长48%，同样受益于高速运算服务器、人工智能等新兴场景对PCB的需求。
行业扩产竞赛开启
- 沪电股份的人工智能芯片配套高端PCB扩产项目已于2025年6月下旬开工。
- 胜宏科技正推进港股IPO，其泰国工厂的升级改造也已基本完成。
市场壁垒与前景
高盛指出，新一代AI服务器PCB需要极高的研发和资本投入，这限制了新进入者数量，使现有头部企业面临较为温和的竞争环境。据其测算，全球AI服务器PCB市场规模预计将从2024年的约31亿美元增长至2027年的271亿美元。
