白银价格近期大幅飙升，但知名市场策略师、摩根大通前量化策略部门负责人马可·科拉诺维奇（Marko Kolanovic）预测，这轮涨势可能即将结束。
核心观点：
- 科拉诺维奇认为，白银正濒临一次可能使其价格下跌约50% 的暴跌。
- 他断言：“白银几乎注定会在一年左右的时间内从当前水平下跌约50%”，并指出历史上大宗商品或投机性资产的类似行情都指向这一结果。
市场背景与风险提示：
- 2025年初以来，地缘政治忧虑、央行购金及投资者错失恐惧感共同推动了贵金属涨势，白银价格一度突破每盎司110美元。
- 尽管持看跌观点，科拉诺维奇也警告做空白银存在风险，主要源于卖空者面临的高额盯市风险（即因市价波动可能导致追加保证金或强制平仓）。
- 他强调，大宗商品泡沫的破灭往往比叙事驱动的资产更为惨烈，因为现实世界的供需力量会最终导致逆转——行业需求可能枯竭，而回收供应和新产量会增加。
其他市场声音：
- 知名交易员彼得·勃兰特（Peter Brandt）近期也对白银发出警告，指出当前全球交易所的白银交易量已接近全球两年产量，这一高比例情形与2011年4月（随后价格大跌）时类似。
