花旗集团表示，《CLARITY法案》仍是美国数字资产合法化的关键催化剂，但谈判进程因最具争议的条款而放缓。
法案核心与争议
- 该法案旨在明确数字资产的监管主体、代币分类及管辖范围（证券法或商品法）。
- 目标是提供法律清晰性，减少监管重叠，将相关活动带回美国。
- 支持者认为明确规则能促进机构采纳和创新；批评者警告可能扼杀去中心化技术。
主要障碍：DeFi定义
- 如何界定去中心化协议、软件和开发者成为受监管的服务提供商，是最大争论焦点。
- 过于严格的框架可能对Web3、去中心化交易所、Layer-2网络等发展不利。
- 潜在妥协可能取决于托管和监控，而非纯粹的软件中立性。
其他关键议题
- 稳定币奖励：存在妥协空间（如限时收益），但银行警告监管套利风险。
- 代币化股票：担心绕过传统市场。潜在解决方案包括明确归类为证券、在现有渠道内分销或启动SEC试点项目。
前景展望
- 尽管立法者可能继续工作，但最终通过可能被推迟到2026年以后。
- 花旗认为，稳定币奖励等具体问题不会动摇其对跨境和企业间稳定币使用的长期看法。
