市场动态概述
比特币（BTC）价格在触及94,000美元的局部高点后持续承压，并于近期一度跌至81,040美元低点。链上分析公司Glassnode在其最新报告中指出，此次下跌主要由四个关键因素驱动。
导致下跌的四大因素
- 长期持有者抛售：过去30天内，长期持有者平均每日分配超过12,000枚比特币，形成持续的卖方压力。
- 美国现货比特币ETF资金流出：自1月27日起，ETF累计净流出达9.84亿美元，削弱了关键的现货需求支撑。
- 矿工恢复转移至交易所：矿工在1月份恢复向交易所转移比特币，净转移量约为-48 BTC，增加了市场供应。
- 杠杆多头头寸大规模清算：价格下跌引发连锁清算，过去24小时内总清算额7.92亿美元中，多头头寸占7.52亿美元（约95%）。
关键数据图表
比特币支出总量 | Glassnode
图表显示，长期持有者的抛售量在2025年第四季度曾达每日超53,000枚的峰值，近期虽有所缓和但已再次回升。
比特币ETF净资金流动 | Glassnode
ETF资金流自1月26日小幅流入后迅速转为负值，单日最大流出额达8.1787亿美元。
比特币净矿工交易量 | Glassnode
矿工向交易所的转移行为在年初暂停后，于1月份恢复。
比特币总清算 | Glassnode
清算活动在价格下跌初期已涉及约3亿美元多头头寸，随后进一步加剧。
