2026年1月中国PMI数据解读：制造业景气回落至49.3%

1月份，中国采购经理指数（PMI）整体回落，经济景气水平有所下降。

主要指数概览

• 制造业PMI：49.3%，比上月下降0.8个百分点。
• 非制造业商务活动指数：49.4%，比上月下降0.8个百分点。
• 综合PMI产出指数：49.8%，比上月下降0.9个百分点。

制造业PMI运行特点

1. 生产保持扩张：生产指数为50.6%，仍高于临界点。农副食品加工、铁路船舶航空航天设备等行业产需释放较快。
2. 价格指数回升：主要原材料购进价格指数和出厂价格指数双双上升，其中出厂价格指数近20个月来首次升至临界点以上。
3. 大型企业支撑作用持续：大型企业PMI为50.3%，位于扩张区间；中、小型企业景气水平有所回落。
4. 高技术制造业领跑：高技术制造业PMI为52.0%，连续两个月位于较高景气区间。
5. 企业预期保持乐观：生产经营活动预期指数为52.6%，继续高于临界点。

非制造业运行情况

• 服务业：商务活动指数为49.5%。货币金融服务、资本市场服务等行业市场活跃度较高；房地产业景气水平偏弱。
• 建筑业：受天气及节假日等因素影响，商务活动指数为48.8%，景气水平明显回落。