Tether预计2025年盈利超百亿，资产负债表跻身加密领域最强

USDT创纪录增长推动规模扩张

2025年，USDT流通供应量增加约500亿美元，年底攀升至超过1860亿美元。这反映了全球对与美元挂钩数字资产的持续需求，尤其在加密货币交易、跨境支付及面临货币波动的地区。USDT保持了其主导数字美元的地位，市场参与者持续依赖其作为中心化交易所和DeFi平台的主要流动性来源。

国债持有量达历史新高

Tether盈利能力的关键来源是其庞大的美国政府债券敞口。财务报表显示，公司直接持有1220亿美元美国国债，若计入隔夜逆回购协议，总敞口升至1410亿美元。这一规模使Tether跻身全球最大美国国债持有者之列，并能从高利率中获益，用高流动性资产支持其负债。

黄金与比特币增强硬资产支持

除国债外，Tether持有大量黄金与比特币。截至第四季度末，其黄金持有量为174亿美元，比特币持有量为84亿美元。公司正以每周高达两吨的速度收购实物黄金，相当于每月超10亿美元的采购额。

投资组合与储备金分离

Tether还披露了一个价值200亿美元的投资组合，该组合与支持USDT的储备资产分开持有，不用于赎回，但有助于提升公司整体盈利能力和资本实力。

监管推动与美国市场扩张

在全球监管趋严的背景下，Tether加强了其在美国的业务。公司近期与联邦特许加密银行Anchorage Digital合作，推出了专为美国市场定制的新型稳定币USDTsat。