2026年1月31日 | 12:12
全球最大的稳定币发行商Tether预计，其2025年利润将达到约100亿美元。尽管与2024年创纪录的130亿美元利润相比有所下滑，但其盈利能力依然强劲。
📈 核心要点
- 盈利能力稳固：尽管利润同比有所下降，但Tether仍保持着巨大的盈利规模。
- USDT主导地位增强：在传统银行体系之外，对数字美元的需求持续增长，巩固了USDT的市场领导地位。
- 融资推动估值：新一轮融资活动可能使Tether跻身全球最有价值的私营公司行列。
📉 利润下滑与市场环境
Tether的核心业务是发行USDT，并将储备金投资于多种资产（包括加密货币）。2025年数字资产市场整体走弱，可能对其投资组合回报造成了压力。由于公司财务披露有限，利润下滑的具体原因（如资产价格波动、储备构成变化等）尚不明确。
🔍 透明度问题持续
与受监管的金融机构不同，Tether不发布完全标准化的经审计财务报表。其财务数据由BDO审核，但披露透明度仍是监管机构和市场关注的焦点，尤其考虑到其在全球美元市场中日益增长的作用。
🌍 USDT的全球影响力
尽管利润下降，USDT的流通量已超过1850亿美元，稳居市场首位。它不仅是加密货币交易的主要工具，更在货币不稳定或银行服务受限的地区，成为获取美元的关键替代渠道。
💡 超越传统银行的趋势
Tether将业绩视为结构性转变的一部分。对美元流动性的需求正日益超越传统银行渠道，尤其是在金融体系效率低下的地区。这被认为是USDT持续扩张的根本驱动力。
🚀 融资与未来雄心
伴随盈利报告，Tether启动了新的融资计划。此举有望大幅提升其估值，使其位列全球顶级私营公司。这凸显了稳定币行业的一个现状：利润虽从高点回落，但数字美元在传统金融体系之外的作用正不断深化。
