比特币价格在79,000美元下方盘整，链上数据表明市场已吸收过剩杠杆，趋于稳定。
关键链上指标显示：
- 持有者普遍盈利：实际价格上涨，MVRV比率接近1.5，表明多数持有者仍处于获利状态。
- 情绪转向谨慎：经实体调整的未实现盈亏（NUPL）指标显示，市场情绪已从“相信”转为“焦虑”，但并非恐慌。
- 供应动态变化：近期活跃的比特币供应量增加，而长期休眠的供应量略有下降，暗示资金轮动而非大规模抛售。
- 矿工压力可控：Puell倍数等矿业指标显示矿工面临适度压力，但远未达到被迫抛售的程度。
比特币在2026年初的市场结构显得更为健康。尽管价格横盘整理，但现货价格仍高于实际价格，支撑了市场的整体成本基础。数据显示，当前的调整更倾向于市场轮动和获利盘消化，并未出现恐慌性抛售或资金大量外流的迹象。
