几十年来，信息已能自由流动，但“价值”的流动却长期滞后。加密技术正填补这一缺口，构建一个7×24小时运行、透明且无需许可的清算与结算层，让价值像信息一样自由流动。
1. 一切都将变得可交易
通过代币化、预测市场和衍生品等金融原语，越来越多的资产和现实世界结果正变得可交易。这为过去不存在市场的领域提供了流动性。
- 预测市场：将“无法定价”的事物（如特定风险事件）转化为可交易工具，可提供比传统保险更灵活、低成本的对冲方案。
- 基础设施关键性：当一切皆可交易时，提供流动性、价格发现和结算的基础设施变得至关重要，价值将向该层集中。
2. 稳定币成为信任层，银行负责过渡期结算
数字资产缺乏传统金融中稳健的结算体系。稳定币提供了可编程价值，但碎片化限制了其规模。
- 核心需求：市场需要一个可靠的互操作层，在不同稳定币和链之间实现净额结算、兑换和清算，而不增加额外风险。
- 未来形态：将出现“链上代理银行体系”，由更多公司充当发行方与应用间的协调层，实现秒级结算。
3. 市场将奖励可持续收入，而非短期激励
依赖代币激励驱动增长、缺乏可持续商业模式的做法正在失效。
- 估值回归理性：估值将更紧密地锚定可持续收益和现金流，而非简单年化的波动性手续费。
- 代币发行滞后：越来越多的项目会优先采用股权结构，待产品-市场匹配清晰、收入验证后，才会考虑发行代币。
4. DeFi 将与金融科技融合
金融的未来是DeFi与传统金融的融合。
- 用户体验趋同：突破性的消费者产品在体验上将与金融科技产品无异，底层区块链技术被完全抽象隐藏。
- 后台即基础设施：胜出的团队将构建以后台为核心的基础设施，嵌入现有平台和渠道，而非开发独立应用。用户只会选择更好用的产品。
5. 隐私成为“基础门槛”
隐私正从“监管负担”转变为“监管助力”，是机构采用的基础条件。
- 技术实现：通过零知识证明等技术实现选择性披露，允许在不暴露原始数据的前提下证明合规性。
- 解锁新场景：这将解锁过去不可行的金融模式，如不足额抵押贷款、复杂的链上结构化产品，推动整个结构性金融类别上链。
6. 监管从合规障碍演化为分发优势
监管清晰度正转变为标准化的分发通道。
- 提供明确边界：如MiCA等框架为传统机构提供了明确的操作边界，核心问题转变为如何用高效的链上通道替换传统金融管道。
- 加速机构参与：明确的规则将推动合规链上产品、受监管出入金通道及机构级基础设施落地，提升机构参与度。
总结：加密基础设施正趋于成熟，成为互联网经济的清算层。到2026年，它对用户将逐渐隐入幕后，但对全球金融体系而言，将变得不可或缺。
