贵金属价格周一延续跌势，分析师指出，特朗普提名凯文・沃什接替鲍威尔出任美联储主席是关键诱因，引发市场对流动性收紧的担忧。
市场行情速览
- 黄金：国际现货黄金价格日内跌超3.5%，报每盎司4700美元附近。上周五曾暴跌超9%，创1983年以来最大单日跌幅。
- 白银：国际现货白银价格下跌7.6%，跌破80美元关口。上周五一度重挫36%，创历史纪录。
- 关联市场：油价同步下挫，全球股市普遍走弱。
暴跌核心：美联储政策不确定性
Syz Group首席投资官蒙肖指出，此次抛售始于1月末，源于市场对美联储独立性及美元走弱的担忧，催生了大量加杠杆的做多交易。沃什（被视为“鹰派”）的提名促使投资者重新评估策略。
关键不确定性包括：
- 沃什主张美联储缩减资产负债表，可能收紧市场流动性。
- 沃什的上任流程（先任理事，再选主席）及时间存在变数。
- 鲍威尔是否会留任理事会仍是未知数。
WisdomTree的尼泰什・沙阿认为，此前贵金属涨势过高，沃什提名成为价格回落的“导火索”。市场对美联储丧失独立性的担忧暂未兑现，支撑价格的一大支柱崩塌。
机构观点：回调还是机遇？
尽管市场剧烈波动，多家机构仍对贵金属中长期前景保持乐观。
- WisdomTree (沙阿)：将此轮抛售视为“健康的回调”，旨在挤出投机泡沫。预测年末金价达5020美元/盎司，银价约88美元/盎司。
- 德意志银行：重申看多观点，认为年末金价有望攀升至6000美元/盎司。此次回调并非长期趋势反转的信号。
- 摩根大通私人银行 (格雷丝・彼得斯)：将黄金视为最佳的地缘政治对冲工具。维持年末金价6500美元/盎司的预测，并认为黄金在投资组合中的占比有望从当前的约3%提升至5%-10%。
市场本质：仓位调整而非恐慌
汇丰银行马克斯・凯特纳强调，此次价格走低应被视为投资者的仓位平仓行为，而非市场恐慌信号。此次调整并未改变企业盈利和资产估值的基本前景。
