随着对政府债务和货币稳定的担忧加剧，资产管理公司正重新评估如何保护购买力。供应有限的资产，如黄金与数字资产，再次成为焦点。
一月份的市场背离信号
2026年1月，在多重压力下，美元经历了自2025年中以来最疲软的月份。传统避险资产迅速反应：
- 黄金价格上涨约13%
- 白银价格上涨近19%
然而，比特币价格本月却出现下跌，打破了市场对其在美元疲软时会跟随黄金上涨的普遍预期。
比特币与黄金的核心区别
资产管理公司（如灰度）指出，两者的本质不同是导致表现分化的关键：
- 比特币的吸引力源于其货币特性：固定供应、全球可访问和抗审查。其价格更易受风险偏好和技术创新周期影响。
- 黄金的优势在于积累了数个世纪的信任与广泛的机构认可，被各国央行和保守型投资者长期持有，是更成熟的避险天堂。
资金流向印证市场观点
1月份的投资者行为清晰体现了上述区别：
- 美国现货比特币ETF产品净流出约23亿美元。
- 主要贵金属基金则录得超过35亿美元的资金流入。
资金在不确定性中流向了更熟悉的避险资产。
