2月7日，Glassnode发布报告指出，自去年万圣节期间链上投资者行为已发出可能转入熊市的信号。此后约100天内，比特币价格从约11万美元跌至6万美元，跌幅约45%。
长期持有者抛压减缓
数据显示，自11月1日以来，长期持有者已额外实现约31.8万枚BTC的盈利。这种弱势市场中的大规模抛售持续对价格构成压力。不过，自12月初以来，长期持有者的持币量开始增长，表明其抛售行为已有所放缓。
市场处于深度熊市但未达极端恐慌
在6万美元价位，市场亏损程度比率已达到约24%，显著高于牛熊转换阈值，确认市场已进入深度熊市。然而，该比率未达到50%以上的极端恐慌抛售阶段，意味着当前市场可能仍处于挤泡沫的过程中。
价格低于大额持有者成本基础
自10月前高以来，价格始终未能站稳在持仓量前1%、5%、10%及20%大额持有者的成本基础之上。在6万美元价位，价格已低于前20%持仓成本（约9.5万美元）约37%，显示高位买入者正承受严重心理压力，市场结构与2022年5月相似。
