2月10日加密市场：机构巨亏126亿，抄底资金已入场，监管与RWA新动态

中心化交易所（CEX）热门资产动态

以下是主流交易平台中资金关注度最高的资产表现概览。

主流币种成交额前十

根据最新数据，按成交额排名的前十大币种24小时表现如下：

• BNB：微涨0.62%
• BTC：小幅下跌0.12%
• ETH：上涨1.92%
• SOL：上涨0.69%
• CITY：涨幅2.46%
• ALCX：回调1.10%
• PORTO：上升1.44%
• 币安人生：表现突出，上涨3.86%
• LAZIO：增长1.12%
• QUICK：上涨2.61%

24小时涨幅领先资产（OKX数据）

在涨幅榜中，以下资产表现最为强劲：

• AXS：大幅上涨12.25%
• G：上涨10.89%
• CFG：攀升9.63%
• ZRO：增长8.62%
• SPACE：上扬8.44%
• ALLO：上涨7.51%
• BARD：走高6.66%
• YB：上升5.62%
• RON：增长5.53%
• XPL：涨幅5.43%

链上热门Meme币种（GMGN数据）

在去中心化领域，以下Meme代币获得了较高的社区关注度：

• Gentlemen
• WhiteWhale
• USELESS
• WAR
• Buttcoin

市场深度分析与头条要闻

美联储高层人事与调查进程交织

美国财政部长斯科特·贝森特近期提出一项建议，主张将凯文·沃什的美联储主席提名听证会，与针对现任主席杰罗姆·鲍威尔的司法调查同步推进。这一提议的背景是，共和党参议员汤姆·蒂利斯已明确表示，他将设法推迟下一任美联储主席的确认流程，直至司法部对鲍威尔的调查完全结束。尽管蒂利斯个人支持沃什的提名，但作为参议院银行委员会成员，他多次强调必须优先维护美联储的独立性，因此坚持在调查明朗化之前阻止提名进程。

市场巨震中，抄底资金悄然行动

过去一周，比特币遭遇了三年来最猛烈的单周下跌。2月5日，市场出现恐慌性抛售，比特币单日暴跌13%，创下自2022年6月以来的最大单日跌幅，并在次日凌晨一度击穿61,000美元关口。在这场风暴中，知名投资者易理华在一周内清算了40万枚以太坊，据估算亏损高达7亿美元，成为本轮下跌中被市场“猎杀”的最大个体之一。

然而，危机中往往孕育着机会。据腾讯财经报道，已有敏锐的机构投资者开始反向操作。一家位于香港的基金已于2月6日启动抄底计划，尽管具体规模尚未公开，但这表明部分资本认为当前价格已进入价值区间。一些市场观察家指出，本轮调整的底部可能比以往周期来得更快，一个积极的信号是：目前尚未出现如过往熊市中那样广泛的头部机构倒闭潮或重大违规指控，这在一定程度上避免了系统性信任危机的蔓延。

巨头浮亏超百亿，购买力度放缓

链上分析师余烬的监测数据显示，在近期剧烈的市场下跌中，持有比特币和以太坊最多的上市公司并未进行大规模增持，其购买行为相对谨慎。目前，两家最大的持仓公司账面浮亏总额已达到惊人的126.71亿美元。

• 比特币持仓巨头Strategy (MSTR)：上周以约78,815美元的平均价格购入了1,142枚比特币（价值约9000万美元）。该公司目前总持有量为714,644枚比特币，总价值约543.53亿美元，其平均成本为76,056美元，当前账面浮亏约为49.71亿美元。
• 以太坊持仓巨头Bitmine (BMNR)：上周以约2,072美元的价格增持了40,613枚以太坊（约8415万美元）。该公司总持有量已达4,325,738枚以太坊，价值约88.24亿美元，其持仓平均成本为3,820美元，目前浮亏约77亿美元。

矿企转型AI数据中心，获华尔街看好

摩根士丹利分析师斯蒂芬·伯德发布报告指出，尽管比特币价格自去年10月高点已下跌约44%，但比特币矿企正凭借其核心资产——稳定的电力供应——成功向AI数据中心业务转型，从而获得新生。伯德在周一启动了对Terawulf和Cipher Mining两家公司的覆盖研究，并给予乐观评级，预计其股价在未来一年内分别有159%和158%的上涨空间。

报告分析认为，AI公司为获取训练模型所需的巨大算力和电力，愿意支付更高溢价，这使得矿企转型后的AI业务经济效益显著优于传统的加密货币挖矿。目前，Terawulf已与谷歌签署了510兆瓦的电力协议，Cipher Mining也与亚马逊等科技巨头达成了类似合作。相比之下，伯德对MARA Holdings给出了“低配”评级，认为其在AI战略上不够聚焦。

解读本轮下跌的三大结构性放大器

比特币价格较2025年10月的历史高点回撤超过50%，分析人士认为，以下三个结构性因素显著放大了本次跌势：

1. 高杠杆亚洲资本的平仓连锁反应：市场观点认为，部分亚洲资金通过借入低成本的日元，配置于比特币ETF相关期权及其他加密资产，建立了极高的杠杆多头头寸。当比特币上涨停滞且融资成本上升时，触发了大规模的保证金追加和被动平仓，形成抛售漩涡。
2. 金融机构的“负Gamma”效应：部分银行可能因持有与比特币相关的结构性产品，而被迫进行动态风险对冲。在市场下跌时，这种对冲行为会转化为实际的资产抛售压力，形成所谓的“负Gamma”效应，从而加速价格下行。
3. 矿业资本结构的转变：随着部分矿企将业务重心转向利润更丰厚的AI数据中心，他们同时也在出售持有的比特币资产以支持转型，这改变了比特币挖矿行业的资本结构，增加了市场的供应压力。

行业重要动态一览

机构动向与宏观经济

• Bitmine持续增持以太坊：据Arkham数据，Bitmine在大约7小时前再次从FalconX平台购入了20,000枚ETH，价值约4,107万美元。
• Tether黄金储备跻身全球前列：华尔街投行Jefferies报告指出，稳定币发行商Tether持续增持实物黄金。截至1月31日，其黄金储备已增至约148吨，价值约230亿美元，持有规模已超过澳大利亚、韩国等许多国家央行，位列全球前30大黄金持有方。
• Metalpha启动比特币购买计划：纳斯达克上市公司Metalpha董事会批准了一项比特币购买计划，公司计划将每年最高20%的净利润用于购买比特币。据悉，首期320万美元资金已分配，并于2月9日完成了100万美元的BTC购买。
• 美国通胀预期小幅回落：美国1月纽约联储1年期通胀预期为3.09%，低于前值的3.42%。三年期和五年期通胀预期则维持在3%不变。

项目与生态进展

• RWA赛道新突破：航空发动机现金流代币化：纳斯达克上市公司ETHZilla宣布将于本周推出Eurus Aero Token I。该代币将两台已租赁给一家美国领先航空公司的商用飞机发动机所产生的月度租金现金流进行代币化，投资者可通过ERC-20代币按月获得收益分配。这标志着现实世界资产（RWA）代币化向更复杂的实体资产领域深入。
• TON推出Telegram支付层TON Pay：TON基金会发布了支付SDK工具TON Pay，旨在将Telegram打造为一个加密支付结算层。该工具支持商户和Mini App开发者直接接受Toncoin、USDT等代币支付，目标实现亚秒级确认和极低手续费。
• MegaETH主网上线：高性能区块链MegaETH宣布其主网已全面上线，并同步推出了生态前端The Rabbithole，用于帮助用户发现应用、跨链桥接资产和获取生态通知。
• Backpack公布代币经济模型：交易所Backpack公布了其代币分配方案，总供应量为10亿枚。在代币生成事件（TGE）时将释放总量的25%，其中绝大部分（24%）将分配给积分持有者。团队代币将锁定至公司完成IPO后至少一年，强调增长导向的释放机制。

投融资与收购

• Jump Trading拟入股Polymarket：据市场消息，知名做市商Jump Trading计划以为预测市场平台Polymarket提供流动性为对价，收购其部分股权。
• MrBeast收购金融应用Step：在获得BitMine公司2亿美元投资后，Beast Industrie宣布收购面向青少年的移动银行应用Step，该应用拥有超过700万用户。此举旨在推动其在金融服务领域的布局，并探索集成DeFi功能。
• Backpack寻求10亿美元估值融资：知情人士透露，Backpack正在就一笔5000万美元的新融资进行谈判，公司估值可能达到10亿美元。
• 隐私稳定币项目Zoth获战略投资：隐私稳定币项目Zoth宣布完成新一轮战略融资，由Taisu Ventures领投，Pudgy Penguins CEO Luca Netz等参投，资金将用于构建隐私优先的稳定币基础设施。

全球监管与政策风向

美联储拟推“精简版主账户”

美联储理事克里斯托弗·沃勒表示，美联储计划在年底前推出一种“精简版主账户”，旨在为部分符合条件的非传统金融机构（包括一些加密机构）提供有限的支付系统接入权限。与传统的全额主账户不同，该“精简版”账户将设有多项限制，例如账户余额不计息、无法通过贴现窗口获得融资等。沃勒指出，在更广泛的加密市场监管框架仍不明朗的背景下，此举是一种渐进式的解决方案。他同时观察到，随着市场回调，去年因美国大选带来的加密市场“兴奋情绪”正在消退。

美国政治与监管动态

• 特朗普住房提案遇阻：华尔街日报报道，特朗普政府提出的“禁止华尔街投资者购买独栋住宅”的提案在国会遭遇阻力。共和党议员普遍对此持怀疑态度，认为其违背自由市场原则，并可能破坏正在推进的两党住房法案。
• 美商务部长卷入丑闻面临辞职压力：美国商务部长卢特尼克因与已故金融家爱泼斯坦的关系在新近公开的文件中被进一步披露，正面临来自民主党和共和党两方面的辞职呼声。多名议员指控其此前就与爱泼斯坦的关系深度“撒谎”。

市场人物观点集锦

• The ETF Store总裁Nate Geraci：指出现货以太坊ETF的买入者平均成本约为每枚3500美元，而当前以太坊价格在2100美元左右，意味着这批投资者已处于深度浮亏状态。
• FTX创始人SBF：在社交媒体发文批评美国的“政治执法”，称其案件中存在不公，并坚称FTX在其管理期间始终保持偿付能力。他表示自己因反对美国加密监管政策等原因而遭到针对。
• 币安联合创始人何一：针对社区以其形象创作“六大门派围攻光明顶”AI短剧的现象调侃称，“FUD（恐惧、不确定、怀疑）消停之日，就是大盘上涨之时”。她同时宣布将以此为主题举办AI短剧创作比赛。
• Backpack CEO Armani Ferrante：详细阐述了其代币经济模型的核心原则是防止“内部人士向散户倾销”。他强调团队代币已全部锁定在公司金库，释放将与产品增长里程碑严格挂钩，长期目标是打造一个融合加密与传统金融的综合平台。