加密行业投机时代终结？RWA代币化引领稳健回报新趋势

Galaxy CEO Mike Novogratz 在近期论坛上表示，随着风险偏好更低的机构投资者持续入场，加密行业过去“高风险、高回报”的投机时代可能正走向终结。

• 市场结构趋于成熟：机构资金占比提升，市场回报特征或将趋于稳定，而非追求散户青睐的数十倍回报。
• 回顾市场阵痛期：Novogratz 提及2022年FTX崩盘导致的“信任崩塌”，以及后续的杠杆清算事件，认为这是市场“叙事退潮后的自然出清”。
• 未来增长新动力：行业增长核心将从高杠杆投机，转向现实世界资产（RWA）代币化等实际应用，带来更可持续的收益。
• 基础设施角色转变：加密基础设施将更多用于全球银行和金融服务体系建设，而非仅服务于高波动资产交易。

Chainlink 联合创始人 Sergey Nazarov 也认同，代币化现实世界资产的总价值未来可能超过传统加密资产，标志着行业重心的根本转变。