传统金融因素引发加密市场回调，非行业危机

多位业内人士指出，近期加密货币市场的下跌主要源于“传统金融事件”，而非“行业危机”。

• 回调主因：日元利率上升导致借贷成本提高，同时市场波动加剧使得保证金要求攀升（例如金属交易保证金从11%升至16%），迫使部分交易者平仓，形成了跨市场的风险资产下行压力。
• 机构动向：尽管市场下跌，比特币ETF成交依然活跃，分析认为这并非机构资金全面撤离的信号。
• 未来展望：美国更宽松的政策环境正推动金融实验向公链及稳定币结算拓展，预计到2026年，传统金融与加密基础设施的融合将进一步深化。