10X Research CEO Markus Thielen 在 Consensus 香港大会指出：
流动性真空区的形成
2024年11月大选后，比特币在约10-12天内从7万美元快速拉升至9万美元。此过程交易稀疏，形成了一个巨大的价格缺口与流动性真空区。
下跌的直接诱因
当比特币回落至87000美元时，价格跌入该流动性陷阱。随后在75000美元附近出现大量负向期权伽马，迫使做市商为对冲风险而持续抛售期货。
市场转折点
随着最后一波负伽马冲击在60000美元被消化，做市商的对冲操作基本完成。这为市场可能的反转创造了条件。
