对话Lorenzo创始人：链上资管新范式，OTF如何重塑机构与个人理财

从华尔街到区块链：一位创始人的金融重构之路

当加密资产与传统金融的融合进程不断加速，一个根本性问题逐渐凸显：稳定币作为价值容器已日趋成熟，但资金的高效增值与配置路径何在？Lorenzo创始人Matt的答案是构建一个名为OTF（链上交易基金）的全新金融架构。这不仅是一种产品创新，更代表了其打造“链上投行”的宏大愿景。

在本次深度对话中，我们追溯了Matt从华尔街量化领域转向加密世界的思维变迁，并系统剖析了sUSD1+OTF产品的设计哲学、风控模型与平台蓝图。核心议题在于：如何打造融合“稳定收益与复合策略”的链上理财工具？又如何通过OTF及Lorenzo Earn等产品矩阵，让普通用户与机构投资者共享同一套优质收益逻辑？

创业初心：解决链上理财的两大核心痛点

Lorenzo创立之初便瞄准了两个关键问题。首先是用户体验的简化。Matt希望用户能像使用互联网理财产品一样，以极低认知门槛参与加密世界投资，获得可持续的稳健回报。

其次是收益产品的发行架构。团队深入思考后，将答案锚定为“带收益的资产凭证”。金融的核心在于提升资金效率，即同一笔资本能否在风险可控的前提下多次循环创造价值。在链上环境中，实现这一目标的前提是资产必须通证化、可组合、可扩展，从而能够被抵押、借贷并嵌入更复杂的金融结构。

在底层资金管理上，Lorenzo借鉴了传统基金中“基金中基金”（FoF）的模式与多交易台协同执行的架构。通过筛选并动态调整多个策略提供方的组合，优化整体收益风险比。这种将复杂策略封装、通证化的产物，即是OTF——它旨在成为加密世界的ETF发行平台。

OTF深度解析：sUSD1+的设计理念与机制创新

sUSD1+OTF是Lorenzo推出的首款OTF产品，其目标是打造统一的链上收益入口。它的诞生源于一个观察：普通用户难以同时获取如RWA（如代币化美债）和优质量化策略等多类收益来源。

产品设计上，sUSD1+OTF实现了“二层收益结构”：

• 底层资产：配置诸如代币化美国国债等高信用RWA资产。
• 收益增强：以这些RWA资产为抵押，借入资金运行中性量化策略。
• 用户体验：将复杂的抵押、借贷、策略执行等流程全部封装，用户仅需买入并持有即可享受复合收益。

该产品致力于成为链上“储蓄标准”，其后台具备动态调仓机制，当某一策略Alpha衰减时，系统会自动切换至更稳健的组合，以保障用户收益的持续性。

金融抽象层：OTF的底层基础设施

支撑OTF的核心是金融抽象层。它扮演着开放资产发行平台的角色，连接资金端与收益端。

• 对资金端：作为链上理财平台，发行各类可组合的收益凭证，支持用户认购、赎回、交易及在DeFi中复用。
• 对收益端：为外部策略方（如合规基金、量化团队）提供资产代币化服务，助其获得链上募资能力和流动性。

FAL的关键价值在于极大提升了资产效率。在链上，认购获得的资产凭证可即时作为抵押品进行借贷或交易，流程自动化且7x24小时运行，这相比传统金融冗长的流程是一次革命性升级。

机构策略大众化：统一入口下的平等体验

sUSD1+OTF同时面向机构与个人用户开放。Lorenzo通过标准化前端与统一资产架构，实现了“机构策略大众化”。

• 降低参与门槛：个人用户无需满足高起投金额，即可通过Lorenzo的机构通道，间接参与原本封闭的优质量化策略。
• 统一资产权利：无论用户身份，持有OTF通证即享有相同的资产使用权，可平等接入后续的借贷、交易等DeFi场景。

这种设计打破了传统资管中机构与散户的壁垒，让两者站在了同一资产入口之下。

为何选择USD1？稳定币作为收益引擎的未来

Lorenzo选择与USD1深度合作，并将其作为核心结算稳定币，是基于对市场趋势的深刻判断。稳定币，尤其是美元稳定币，因其高接受度和支付结算潜力，最有可能成为推动加密大规模采用的关键载体。

sUSD1+OTF对底层稳定币资产有两个核心要求：巨大的资金承载能力与极低风险下的合理回报。因此，其选择了“RWA+中性量化策略”的复合结构，旨在提供接近“无风险利率”但效率更高的收益体验。

相较于USDT和USDC，USD1试图在合规性与采用度之间找到平衡。它既具备强合规背景，又在链上采用和交易所支持方面快速推进，展现出成为主流链上收益计价资产的潜力。

然而，挑战依然存在：随着资金体量增长，如何持续找到可规模化且收益优异的策略组合，是USD1乃至整个稳定币理财赛道必须解决的长期命题。

从BTCFi到链上投行：Lorenzo的战略演进与生态愿景

Lorenzo早期的BTCFi产品为其积累了丰富的链上资产发行与流动性运营经验。战略升级至稳定币赛道，是为了触达更广泛的用户群体与资金体量。

选择BNB Chain作为主要阵地，既有早期获得生态支持的情感因素，也因其在流动性、RWA等创新资产支持上的突出表现，为产品创新提供了肥沃土壤。

Matt所定义的“链上投行”愿景，旨在融合传统金融的透明度、专业性与Web3的开放性、效率。Lorenzo不仅会上线自研产品，更将作为开放平台，严格筛选并代币化第三方优质策略，同时要求充分的信息披露，建立用户信任。

未来，Lorenzo计划强化其“资产发行平台”的定位，持续引入多元化的收益资产（如已推出的BNB+ OTF），并围绕这些资产构建一站式资产管理服务，包括投资建议、抵押借贷和策略组合等。其推出的Lorenzo Earn产品线，正是为了提供OTF之外的收益增强路径。

展望未来，Lorenzo希望将这套“机构级理财基础设施”复制到更多公链，将“理财”打造为每条公链不可或缺的底层设施。同时，其近期推出的PoC激励系统，旨在奖励长期参与和贡献的用户，为治理权分配奠定基础。

DeFi的未来：价值回归与结构性机会

在Matt看来，DeFi下一阶段将经历“价值观重构”，从业者将更务实地权衡去中心化与效率，核心回归到产品是否解决了真实需求这一“第一性原理”。

真正的结构性机会属于那些能明确解决用户痛点、提供不可或缺服务、并具备可持续盈利模型的项目。未来三年将是“大浪淘沙”的阶段，市场资金将更理性地流向能创造真实价值的产品与协议。

Lorenzo的探索，正是试图在快速演变的加密金融世界中，为机构与个人投资者建立一套可信、高效且开放的链上资产管理新标准。