Polymarket与Kalshi预测市场大战：从线上梗图到免费杂货的竞争全解析

引言：一场始于网络、蔓延至现实的商业对决

当纽约市民在2026年2月意外发现可以免费领取杂货时，他们可能并未意识到自己已成为两家金融科技公司激烈商战中的一环。Polymarket与Kalshi，这两家预测市场领域的领军者，正通过一系列令人眼花缭乱的营销策略与公开较量，重新定义行业竞争规则。本文将深入剖析这场持续数年的对抗，揭示其背后的商业逻辑与市场影响。

预测市场双雄：商业模式与市场定位对比

Polymarket：加密原生的地缘政治预测平台

Polymarket由纽约大学辍学生Shayne Coplan于2020年创立，是一个基于区块链技术的预测市场。该平台要求用户存入与美元挂钩的稳定币USDC（基于Polygon网络），对各类事件结果进行押注。其特色在于聚焦地缘政治、选举与文化事件，通过加密货币实现全球无障碍参与。

Kalshi：传统金融框架下的体育预测专家

相比之下，Kalshi于2021年上线后主要采用美元交易，通过传统银行系统处理资金。平台初期专注于体育赛事预测，相关交易量占比高达90%。这种定位使其在传统博彩用户中建立了坚实基础，与Polymarket形成了明显的市场区隔。

竞争演进时间线：从监管博弈到营销混战

第一阶段：监管压力下的市场格局变动（2022-2025年）

美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管行动对Polymarket造成了重大影响。平台因违规被处以140万美元罚款，并被迫禁止美国用户访问。这一禁令持续数年，客观上为Kalshi创造了独占美国市场的窗口期，使其得以快速扩张。

第二阶段：重返市场与竞争升级（2025年末至今）

随着监管环境变化，Polymarket于2025年12月正式恢复美国市场服务。这一回归立即激化了双方竞争，对抗从产品层面迅速扩展到全方位营销战。

营销策略分析：从数字空间到实体世界的注意力争夺

社交媒体上的“竞争性内容战”

双方在X（原Twitter）等平台展开了极具特色的内容竞争：

• 体育梗图模仿战：两家公司创造性模仿ESPN等体育媒体的官宣卡片格式，制作带有双关语和幽默元素的体育“新闻”，如影射球员体重变化或接球能力的创意图片
• 争议性信息传播：为争夺关注度，双方偶尔发布未经严格核实的信息，包括错误的名人引述和夸大的统计数据

线下实体营销的奇袭战术

2026年2月的“免费杂货”事件标志着竞争进入新阶段：

1. Polymarket在纽约开设为期五天的完全免费杂货店
2. Kalshi迅速反应，在Westside Market推出单日50美元杂货补贴活动
3. 这种快速跟进的营销模式体现了双方对市场动向的极度敏感

竞争手段演变：从良性互动到争议性策略

网红营销与舆论影响

2024年11月曝出的信息显示，Kalshi曾尝试通过付费方式，邀请拥有数百万粉丝的网红（如前NFL球员Antonio Brown）发布针对Polymarket的负面内容。据称，甚至有记者被提议撰写攻击性稿件，报价达3500美元。

平台整合与技术竞争

在Polymarket受监管限制期间，Kalshi完成了与Solana区块链的整合，巩固了其技术优势。而Polymarket重返市场后，正积极争夺链上预测市场的主导份额。

市场影响与行业启示

估值增长与资本关注

尽管竞争手段时而引发争议，但这场公开对抗客观上提升了两家公司的市场关注度：

• Kalshi估值已达110亿美元
• Polymarket估值约为90亿美元
• 双方估值仍在持续攀升，显示资本市场对预测市场行业的信心

用户获取与品牌建设

通过持续制造话题性事件，两家公司实现了低成本用户获取：

1. 社交媒体互动提高了品牌曝光度
2. 线下活动创造了直接的用户接触点
3. 争议性内容（尽管存在风险）维持了公众讨论热度

结论：注意力经济时代的商业竞争范式

Polymarket与Kalshi的竞争远超出传统商业范畴，成为数字时代注意力经济的典型案例。从监管博弈到梗图大战，从网红营销到免费杂货，这场持续数年的对抗展示了现代企业如何通过制造话题、争夺眼球来建立市场地位。尽管部分手段存在争议，但其核心逻辑——在合规框架内最大化公众关注——可能为未来金融科技竞争提供重要参考。随着预测市场行业持续发展，这种创新性竞争策略或将定义下一阶段的行业格局。