比特币基差回归中性，衍生品多头需求降温预示市场观望

比特币基差回归中性区间
CryptoQuant分析师@AxelAdlerJr指出，比特币基差（7日简单移动均线）已回落至中性区间，现货与期货之间的溢价显著收窄。

衍生品市场多头需求减弱
这一变化表明，通过衍生品建立多头敞口的需求正在减弱，市场不再为激进的“风险偏好”情景定价。通常，这预示着风险偏好下降、去杠杆进程开启，投资者转入观望状态。

价格上行需现货买盘支撑
当前衍生品市场已无法继续推动价格上涨。多头若想重拾上涨动能，需要依赖更强劲的现货买盘作为支撑。