加密分析师Michaël van de Poppe指出，比特币近期回调引发了大规模的已实现亏损。
- 亏损规模创纪录：此次已实现亏损的飙升幅度，已创下历史最高水平，堪比2018年熊市、2020年3月新冠暴跌以及2022年Luna/FTX崩溃期间的极端情况。
- 市场出现投降式抛售：大量持有者正在割肉卖出或在亏损状态下转移BTC，这通常意味着市场恐慌性抛售和被动强平。
- 或为阶段性底部信号：从历史数据看，如此极端的亏损兑现往往出现在阶段性底部或接近底部的位置，表明“弱手”和高杠杆仓位已被出清。
- 当前市场指标：Sharpe Ratio已降至上一轮底部以来的最低水平，市场情绪极度低迷。与以往熊市不同的是，本轮比特币较历史高点跌幅约为50%，而非80%。
